2025年11月份，新華·中鹽兩堿工業(yè)鹽價格指數(shù)報960.44點，較上期（2025年10月）上漲4.38點，漲幅0.46%；較基期（2018年1月）下跌39.56點，跌幅3.96%；較周期內(nèi)最高點1736.66點（2022年4月）下跌776.22點，跌幅44.70%；較周期內(nèi)最低點816.2點（2020年8月）上漲144.24點，漲幅17.67%。

分區(qū)域來看，2025年11月重慶、山東、湖南、寧夏兩堿工業(yè)鹽出廠價格較2025年10月上漲；湖北、四川兩堿工業(yè)鹽出廠價格較2025年10月持平；陜西、安徽、江蘇、江西、河南、新疆、河北、青海、云南、天津兩堿工業(yè)鹽出廠價格較2025年10月下跌。

分價格區(qū)間來看，本期兩堿工業(yè)鹽單價在300元／噸及以上的地區(qū)有1個，為云南；兩堿工業(yè)鹽單價在300元／噸以下的地區(qū)有15個，分別是陜西、安徽、江蘇、湖北、江西、河南、重慶、新疆、河北、山東、湖南、青海、四川、天津、寧夏。

十一月份我國原鹽市場總體運行平穩(wěn)，雖存在一定季節(jié)性及區(qū)域性的供需微調(diào)，但整體格局未變，成交價維持窄幅波動。從供應端看，海鹽主產(chǎn)區(qū)的秋扒工作基本結(jié)束，區(qū)域內(nèi)海鹽產(chǎn)量增速有所減緩，目前市場供應以庫存鹽為主，鑒于多數(shù)鹽企庫存合理，市場供應保持充足。井礦鹽企業(yè)月內(nèi)生產(chǎn)裝置持續(xù)高負荷運行，雖部分地區(qū)按計劃執(zhí)行設(shè)備檢修工作導致區(qū)域內(nèi)供應出現(xiàn)短暫減量，但對全國整體供應格局影響相對有限。湖鹽則繼續(xù)受環(huán)保等因素制約，供應略顯緊張，局部地區(qū)因冬季備貨需求加快成交節(jié)奏。需求方面，下游兩堿行業(yè)仍以剛需采購為主，市場情緒普遍謹慎。部分地區(qū)氯堿企業(yè)檢修結(jié)束，采購量較前期略有提升，考慮到目前終端行業(yè)開工負荷不高，新增需求釋放緩慢，市場成交氛圍略有平淡。

具體來說，月內(nèi)海鹽市場整體呈現(xiàn)供應充裕、價格窄幅波動的弱穩(wěn)格局。在供應端，河北、山東及江蘇等產(chǎn)區(qū)秋季扒鹽工作基本結(jié)束，僅余天津、遼寧個別企業(yè)尚處于收尾階段，多數(shù)企業(yè)普遍轉(zhuǎn)入庫存出貨階段。得益于秋產(chǎn)期的有序推進，目前鹽企庫存普遍處于合理充裕水平，為市場提供了充足的現(xiàn)貨儲備。需求方面，下游兩堿行業(yè)雖維持剛需采購，自月中起，伴隨山東等地區(qū)部分氯堿企業(yè)檢修結(jié)束，采購需求的回升對當?shù)睾｛}市場形成了有效支撐。但由于行業(yè)利潤承壓，整體拿貨情緒一般，多按需補庫，并未出現(xiàn)集中備貨行為。相比之下，海鹽企業(yè)出貨心態(tài)較為積極，部分地區(qū)因前期價格偏低、庫存逐步消耗，挺價意愿逐步增強，帶動局部成交價格小幅上移。整體來看，目前市場交易以合約執(zhí)行為主，剛性需求支撐下價格波動幅度有限，市場呈現(xiàn)“高庫存、緩去化、穩(wěn)價格”的運行特征。

井礦鹽方面，11月全國主要礦鹽生產(chǎn)裝置保持較高負荷運行，華北、華東、華中及西北等主產(chǎn)區(qū)供應總體穩(wěn)定，但局部地區(qū)受裝置檢修影響，區(qū)域內(nèi)貨源呈階段性收緊態(tài)勢。分區(qū)域來看，月初湖北、河南等地部分企業(yè)檢修導致供應減量，伴隨檢修在月中結(jié)束，供應逐步恢復，月末階段，四川、江蘇等地又有鹽企按計劃停車，市場供應再次呈現(xiàn)區(qū)域性收縮態(tài)勢。整體來看，本月市場供應波動較為頻繁，但未對全國整體供給格局造成顯著沖擊。需求方面，下游兩堿行業(yè)市場成交氛圍普遍清淡，疊加部分純堿裝置尚未恢復生產(chǎn)，企業(yè)出貨積極性雖高，但實際成交節(jié)奏相對溫和，市場采購仍以剛需為主，缺乏增量支撐，在供需博弈下，部分地區(qū)庫存出現(xiàn)小幅累積。價格方面，盡管部分企業(yè)因成本壓力存在調(diào)漲意愿，尤其是煤炭價格上漲進一步擠壓利潤空間，但下游對高價貨源接受度有限，市場整體成交重心上移乏力，全月井礦鹽主流價格走勢呈現(xiàn)弱穩(wěn)狀態(tài)。

本月湖鹽市場整體延續(xù)穩(wěn)健運行態(tài)勢，市場供需結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，價格波動幅度有限。供應方面，企業(yè)繼續(xù)貫徹“以銷定產(chǎn)”的經(jīng)營策略，通過靈活調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏，有效管控企業(yè)庫存水平，確保市場供應整體有序。月內(nèi)西北個別地區(qū)受環(huán)保限產(chǎn)及下游企業(yè)冬季備貨需求增加等階段性因素影響，湖鹽產(chǎn)量出現(xiàn)局部收緊，但并未對整體市場供應構(gòu)成顯著沖擊，供應面表現(xiàn)仍顯平穩(wěn)。需求方面，下游行業(yè)采購仍以執(zhí)行長期合約為主，整體需求表現(xiàn)穩(wěn)定。進入11月后，隨著部分下游企業(yè)冬季備貨需求逐步釋放，加之個別前期檢修裝置陸續(xù)恢復生產(chǎn)，市場采購節(jié)奏有所加快，帶動局部成交氣氛回暖，支撐湖鹽價格保持堅挺。

下游純堿方面，十一月國內(nèi)純堿市場整體呈現(xiàn)窄幅震蕩的運行態(tài)勢。分階段來看，月初市場行情相對平穩(wěn)，但供需關(guān)系稍顯緊張，部分廠商或因持續(xù)虧損嘗試小幅提價，但下游需求不足，成交多以低價訂單為主。進入中旬，隨著部分企業(yè)進行裝置檢修或降低負荷，市場供應壓力有所減輕，疊加煤炭成本不斷上移，多數(shù)企業(yè)挺價意愿增強，部分地區(qū)報價試探性小幅上漲。臨近月末，在成本和待發(fā)訂單的雙重支持下，純堿價格保持穩(wěn)定，市場貨源按需供應，交易整體平穩(wěn)，價格走勢趨向平緩。

從供需結(jié)構(gòu)來看，月內(nèi)純堿產(chǎn)量雖環(huán)比有所回落，但同比仍處高位，長期供給壓力依然顯著。需求端呈現(xiàn)分化特征：輕堿補貨需求相對穩(wěn)定，部分貨源偏緊，重堿則因浮法玻璃產(chǎn)線集中冷修及光伏玻璃供應波動，剛需逐步轉(zhuǎn)弱。庫存方面，企業(yè)庫存雖在月內(nèi)有所去化，但仍處于近年同期偏高水平，中上游出貨壓力持續(xù)存在。相比之下，出口市場表現(xiàn)亮眼，受國內(nèi)價格低位拉動，前10個月累計出口量同比大幅增長，或成為緩解內(nèi)需壓力的重要途徑。

液堿方面，本月國內(nèi)液堿市場整體呈現(xiàn)溫和走勢，與10月份高位穩(wěn)固運行的態(tài)勢相比，市場供需格局略有松動。具體來說，月內(nèi)多數(shù)在產(chǎn)企業(yè)維持較高負荷運行，疊加部分前期檢修裝置陸續(xù)復產(chǎn)，液堿產(chǎn)量保持相對高位，市場供應較為充足，部分企業(yè)庫存壓力漸顯。需求方面，主力下游氧化鋁行業(yè)開工負荷略有下降，非鋁行業(yè)如造紙、印染等需求亦較前期小幅減弱，企業(yè)多持觀望心態(tài)，采購以剛需為主，盡管下游行業(yè)生產(chǎn)總體正常，但市場缺乏明顯需求增量支撐，疊加月底氧化鋁企業(yè)進入新一輪訂單協(xié)商期，市場交投活躍度進一步下降，液堿價格承壓小幅調(diào)整。

片堿方面，十一月國內(nèi)片堿市場供應寬松格局延續(xù)，成交節(jié)奏相對溫和。從供應端來看，西北地區(qū)前期檢修裝置陸續(xù)恢復生產(chǎn)，帶動片堿產(chǎn)量穩(wěn)步提升，市場貨源持續(xù)增加。華北、華東、華中及西南等地區(qū)片堿裝置運行總體穩(wěn)定，局部地區(qū)雖有個別裝置檢修安排，但對整體供應格局影響相對有限。需求方面，下游氧化鋁行業(yè)開工保持穩(wěn)定，但企業(yè)采購仍以執(zhí)行合約為準，現(xiàn)貨采購積極性一般，局部地區(qū)采購價格出現(xiàn)下調(diào)，對片堿市場的支撐作用有所減弱。紡織印染、造紙等非鋁行業(yè)延續(xù)剛需采購模式，企業(yè)大多即用即采，未見明顯備貨行為。成本方面，液堿市場貨源充足、價格承壓，對片堿成本支撐不足。整體來看，本月片堿市場在供應持續(xù)增加、需求未見明顯提振的背景下，市場觀望情緒較濃，價格上行缺乏一定動力，成交價格或維持溫和運行態(tài)勢。