當前受貿(mào)易逆風、供應過剩及終端需求疲軟等因素影響，全球石化行業(yè)持續(xù)低迷，深陷4年的下行周期。但中東石化生產(chǎn)商卻逆勢擴張，仍堅定向下游延伸，加速向高附加值產(chǎn)品鏈多元化轉(zhuǎn)型，已確立全球烯烴、聚合物及原料市場核心供應方地位。

　　據(jù)海灣石化和化學協(xié)會(GPCA)數(shù)據(jù)，截至2028年，海灣合作委員會(GCC)成員國通過新建及擴建項目，石化總產(chǎn)能將凈增超2000萬噸。沙特與阿聯(lián)酋是增長的核心主導力量。2007至2023年間，兩國石化產(chǎn)能已分別實現(xiàn)127%和125%的爆發(fā)式增長。目前，GCC地區(qū)乙烯產(chǎn)量占全球總量的10.4%，石化產(chǎn)業(yè)躋身區(qū)域第二大制造業(yè)，年產(chǎn)值突破1080億美元，GPCA會員企業(yè)產(chǎn)值合計占區(qū)域化工總產(chǎn)值的95%以上。

　　標普全球《化學經(jīng)濟學手冊》(CEH)指出，中東石化產(chǎn)業(yè)憑借低成本原料優(yōu)勢，在全球一直保持最強的成本競爭力，其裝置普遍具備規(guī)模大、設備新及上下游一體化集成優(yōu)勢。盡管中東地區(qū)大規(guī)模發(fā)展起步于21世紀初，但基礎化學品產(chǎn)能增長迅猛，2024年該地區(qū)基礎石化產(chǎn)能達8560萬噸，占全球總產(chǎn)能近11%，其中乙烯占比41%，甲醇占比30%、丙烯占比15%。

　　當前中東石化產(chǎn)業(yè)投資呈現(xiàn)“增速放緩但質(zhì)量提升”特征，與首輪投資熱潮相比，近年投資增速回落，但即將完工的項目均為世界級規(guī)模且聚焦高價值產(chǎn)業(yè)鏈，集中布局乙烯、丙烯及其衍生品價值鏈，構(gòu)成產(chǎn)能增長核心引擎。三大標桿項目分別落戶阿聯(lián)酋、沙特和卡塔爾，核心裝置均為大型蒸汽裂解裝置，乙烯產(chǎn)能介于150萬噸/年至210萬噸/年之間。

　　阿聯(lián)酋博祿公司位于阿布扎比魯韋斯的博祿4號聚烯烴項目即將投產(chǎn)，目前完工率已超90%，首套裝置預計2025年底前投產(chǎn)。該項目核心為150萬噸/年乙烷裂解裝置，2026年底滿負荷運行后將形成140萬噸/年聚乙烯產(chǎn)能，同時配套交聯(lián)聚乙烯及己烯-1裝置完善產(chǎn)品矩陣。滿負荷生產(chǎn)后，博祿聚烯烴總產(chǎn)能將躍升至640萬噸/年，2028年有望突破660萬噸/年。作為阿布扎比國家石油公司(ADNOC)與北歐化工的合資企業(yè)，博祿正推進與北歐化工合并組建博祿國際集團(BGI)，預計2026年一季度完成，屆時聚烯烴銘牌產(chǎn)能將達1360萬噸/年。

　　卡塔爾拉斯拉凡石化大型聯(lián)合體計劃2027年末投產(chǎn)，由卡塔爾能源與雪佛龍菲利普斯化學合資建設，總投資60億美元，股權占比分別為70%和30%。項目核心為210萬噸/年乙烷裂解裝置，投產(chǎn)后將成為中東最大乙烯生產(chǎn)裝置，原料依托北方氣田供應。該裝置將為兩套高密度聚乙烯(HDPE)裝置提供原料，形成168萬噸/年總產(chǎn)能。項目2024年2月破土動工，投產(chǎn)后卡塔爾石化總產(chǎn)能將提升至1400萬噸/年，乙烯產(chǎn)能增長超40%，聚合物產(chǎn)量從260萬噸/年飆升至約430萬噸/年。

　　沙特石化產(chǎn)業(yè)擴張動作頻頻。沙特阿美道達爾煉油石化公司的Amiral擴建項目計劃2027年完工，總投資110億美元，核心為165萬噸/年混合原料裂解裝置，與現(xiàn)有煉油廠一體化運營，配套兩套50萬噸/年高密度聚乙烯裝置及丁二烯、MTBE等產(chǎn)品生產(chǎn)線，股權結(jié)構(gòu)為沙特阿美62.5%、道達爾能源37.5%。沙特阿美計劃長期內(nèi)將原油制化學品產(chǎn)量從當前180萬桶/日提升至400萬桶/日。其旗下化工子公司SABIC的100萬噸/年MTBE新裝置于2025年10月提前投產(chǎn)，為全球最大同類裝置，將顯著提升燃油添加劑產(chǎn)能。SABIC正加速布局高增長市場，2024年11月在新加坡建成熱塑性樹脂生產(chǎn)基地，聚焦電動汽車、電信及醫(yī)療等高科技領域高端專用塑料;重點推進的中國福建石化聯(lián)合體項目總投資64億美元，目前工程進度已達87%，計劃2026年下半年投產(chǎn)，核心配置180萬噸/年混合原料裂解裝置及16套下游裝置，產(chǎn)品覆蓋乙二醇、聚乙烯等多元品類。