10月以來，國內(nèi)煤瀝青市場經(jīng)歷了一輪持續(xù)探底行情。截至11月6日，改質(zhì)煤瀝青、中溫煤瀝青主流企業(yè)報價分別為3550元(噸價，下同)左右、3650元左右，環(huán)比跌幅10%、9.9%。然而，11月7日的煤瀝青市場卻迎來觸底逆轉(zhuǎn)，當日河南、河北、山西、山東等主流產(chǎn)區(qū)普漲50元，引發(fā)業(yè)內(nèi)對后市入冬返暖行情的期望與關(guān)注。

　　“今年影響煤瀝青市場的主力因素仍是原料煤焦油行情，尤其是煤焦油價格在10月快速探底，直接推動了煤瀝青市場的持續(xù)走低。11月第一周，隨著焦企減產(chǎn)以及周內(nèi)焦炭價格第三輪提漲落地，煤焦油市場也迎來企穩(wěn)回暖跡象，對煤瀝青市場形成助推利好影響，加之下游市場向好對原料剛需以及商家積極入市的助力，煤瀝青后市有望迎來止跌回暖行情?！编嵵荽笥腥細馐袌霾拷?jīng)理孟建杰分析。

　　上游利好

　　據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日統(tǒng)計獨立焦企全樣本，產(chǎn)能利用率為72.31%，較上月同期下降3.7個百分點;全國230家獨立焦企樣本，產(chǎn)能利用率為71.84%，環(huán)比下降4.2個百分點。

　　孟建杰表示，10月煤焦油市場經(jīng)歷一輪大幅下滑行情，由10月初的主流成交價3400元左右跌至11月初的3000元左右，低端價甚至跌破2800元，跌幅12%以上，受此利空影響導致煤瀝青市場原料支撐因素徹底喪失，本應該是“銀十”行情的煤瀝青市場轉(zhuǎn)而向下破防。但是，隨著焦企開工率下降，煤焦油產(chǎn)量減產(chǎn)的利好出現(xiàn)，煤焦油價格開始止跌企穩(wěn)。如11月6日，吉林建龍鋼鐵煤焦油競拍成交至2920元，上調(diào)180元。11月7日，唐山市天順煤焦化工煤焦油上調(diào)50元、執(zhí)行3000元等，煤焦油市場已經(jīng)普遍顯現(xiàn)反彈信號，下游貿(mào)易商及工廠接貨積極性提高，成為助推煤瀝青止跌回暖的主要利好因素。

　　下游剛需

　　11月份第一周，山東地區(qū)預焙陽極采購基準價格為5124元，上調(diào)222元，周漲幅4.5%。同期國內(nèi)電解鋁均價在21360元，周期內(nèi)電解鋁價格上漲206元，漲幅0.97%。另外，石墨電極市場也出現(xiàn)部分上漲，其中超高功率在1.58萬～1.85萬元持穩(wěn);高功率和普通功率均上漲200元。受此影響，煤瀝青下游企業(yè)總體開工率有所提升，原料需求穩(wěn)定。

　　內(nèi)蒙古一家深加工企業(yè)負責人表示，本月煤瀝青市場的止跌企穩(wěn)除了原料的推動因素外，下游產(chǎn)品市場的恢復向好也激發(fā)了企業(yè)開工的積極性，下游原料需求的增長才是行情能夠回暖持續(xù)的重要動力源。另外，10月煤瀝青市場大幅下跌的過程中，下游企業(yè)的原料采購政策基本隨用隨采，庫存已降至低位，在有望迎來行情轉(zhuǎn)向之際，企業(yè)擔心踏空行情，均存有補庫計劃，也會為后市企穩(wěn)轉(zhuǎn)暖帶來積極作用。

　　商家助力

　　據(jù)河南睿源新能化工經(jīng)營負責人崔華杰介紹，每次行情的轉(zhuǎn)折關(guān)鍵節(jié)點均有貿(mào)易商的身影。10月煤瀝青市場下滑過程中，貿(mào)易商率先獲利了結(jié)，引起行情加速下滑。而在社會流通貨源陸續(xù)減少的背景下，貿(mào)易商又積極參與企業(yè)競拍，與終端客戶爭搶貨源，因此行情會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。

　　另外，如11月10日從國內(nèi)幾個煤瀝青主產(chǎn)區(qū)來看，華北、華東、華中等主要大廠報價煤瀝青主流報價均已突破4000元，部分企業(yè)暫不報價。煤瀝青供應量釋放有放緩趨勢，因深加工企業(yè)庫存并無壓力，持貨待漲心態(tài)增強，下游企業(yè)買漲不買跌心態(tài)下接貨情緒開始升溫，對煤瀝青市場形成利好帶動。

　　業(yè)內(nèi)人士提醒，在市場企穩(wěn)回暖的背景下也要謹慎操作。盡管煤焦油深加工企業(yè)開工率明顯提升，由11月初的50.02%提升至11月7日的53.01%，并且后續(xù)仍有繼續(xù)提升趨勢，但如果單靠短期補庫或炒作帶動，下游需求不能真正打開，形成實質(zhì)性需求增長，回暖行情恐難持續(xù)，煤瀝青貨源的增長對價格的進一步上漲也會形成抑制。